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光伏“反内卷”遇到了“鬼故事”_我的网站

一 |     出品 | 妙投APP          作者 | 董必政          编辑 | 关雪菁          头图 | AI制图                    国家制定的“反内卷”，居然还能传出“鬼故事”。                   11月12日上午，有小作文称，“晶澳科技董秘公开宣称反内卷失败。

二 |     AI摘要      福州城投集团领导接听12345热线，回应白湖亭立交匝道通车、工业国货路“高架+地面”改造、前横闽江大桥规划及公园配套等民生关切，并督促相关部门落实办理。         福州城投集团领导接听12345热线      工业国货路实施高架地面协同快速化改造     20日，福州城投集团党委委员、副总经理胡玉柳走进12345政务服务便民热线中心，现场回应群众关切。

三 | ”                    随着小作文的发酵，截至11月12日午盘，光伏行业板块出现大跌。弘元绿能跌停，协鑫科技跌幅一度达到11.97%，晶澳科技、通威股份、隆基绿能等一度逼近跌停。

四 |                    当天下午，中国光伏行业协会执行秘书长刘译阳表示，不要低估政策决心，光伏行业不走出内卷式恶性竞争誓不罢休。                   随后，中国光伏行业协会CPIA发布“关于网络不实消息的声明”进行辟谣，并表示坚定维护国家利益，行业利益，妄图通过造谣抹黑、恶意做空光伏行业牟取利益的恶劣行为，我们将与之斗争到底。                   （图片来源：光伏行业协会CPIA）                    辟谣消息一出，给资本市场吃了一颗定心丸。两个小时内，共接听群众来电11通，围绕白湖亭立交匝道通车、工业国货路快速化改造、前横闽江大桥建设、公园景区配套等群众关心的热点问题一一解答，并督促相关部门第一时间办理落实。光伏板块企稳回升，但未恢复下跌之前的位置。    诉求：我家住在连江南路附近，平时经常要开车去火车南站方向。

五 | 之前听说白湖亭立交那边在建新的匝道，想问问现在通车了没有？如果通了的话，从连江南路直接上匝道就能往福峡路走了吗？     回复：您咨询的匝道为福州城投集团所属市城乡建总集团权属市政开发公司负责建设的福州市二环路白湖亭立交工程（第四标段）项目建设范围。                   截至收盘，晶澳科技、通威股份、隆基绿能、弘远绿能分别下跌6.84%、6.06%、7.35%、7.54%。而，真正“受伤”的仍是持仓光伏的股民，开始纷纷在财经网站的评论区吐槽。                   （图片来源：雪球）                    妙投认为，这次事件再次让大家看到了光伏行业反内卷的决心，随着反内卷的推进，光伏资产在资本市场有望迎来价值重估。                   一、光伏的“政策底”                    自2023年以来，“内卷”这个词几乎成了光伏行业的标签。目前，两条匝道已于7月11日开放通车。

六 | 通车后，城区车辆可从连江南路、二环快速路直接汇入福峡路，通往福州火车南站方向，通行效率将得到大幅提升。

七 |                    在装机需求增速放缓的背景下，光伏行业迎来了一场资本涌入后的同质化扩张、价格战和低效竞争。    诉求：我想带孩子去熊猫世界玩，但不太清楚那边好不好停车。如果坐地铁的话方便吗？出站后有没有公交可以直接到门口？     回复：福州熊猫世界现已开通“地铁接驳环线”公交，您可搭乘地铁4号线至陆庄站，从B出口出站后，换乘该接驳环线公交即可直达园区南门口。这种“增量放缓下的内卷”，最直接的后果就是资本回报率下滑、估值折价与风险溢价走高。    诉求：最近想带家里老人和小孩去三江口植物园逛逛，想提前了解一下门票优惠情况。

八 |     回复：目前三江口植物园门票优惠政策如下：残疾人、现役军人、消防救援人员（含在职、退休、残疾人员及消防救援院校学员）、65周岁（含）以上老年人、6周岁（含）以下或身高1.2米（含）以下儿童凭相应有效证件免收门票；未成年人、全日制大学本科及以下学历在校学生、60周岁（含）至65周岁的老年人、烈士遗属、因公牺牲军人遗属、病故军人遗属和现役军人家属凭相应有效证件享受半价优惠。                   最直观的感受，来自资本市场的“用脚投票”。                   以光伏ETF（159857）为例，它从最高点的1.598元/份，一路狂跌至最低点的0.505元/份，最大跌幅达到惊人的68.39%。    诉求：工业国货路沿线红绿灯密集、高峰期拥堵严重，本次快速化改造项目将通过哪些措施提升道路通行效率？对非机动车和行人通行是否也有相应优化？     回复：本次工业国货项目采用“高架+地面”相结合的方式进行快速化改造，主线交通全部采用高架形式跨越红绿灯路口，可有效分离沿线快速过境交通，减少过境交通对沿线到发交通的影响。

九 | 同时，沿线小区及地块车辆也可通过高架进行快速转换，从而大幅提高国货路及相交道路的通行效率。此外，针对我市电瓶车保有量大、慢行交通繁忙等特点，本次改造将对沿线非机动车道、人行道进行系统化提升，全线设置连续、独立的非机动车道路权，建成后可有效提升行人与非机动车出行的安全性和便捷性。

十 | 光伏公司集体陷入亏损的窘境，这显然不利于任何光伏行业良性有序发展。

十一 |     诉求：前横闽江大桥项目目前的规划设计是怎样的走向？对缓解东部城区跨江交通压力能起到多大作用？     回复：您所咨询的项目为福州城投集团所属市城乡建总集团权属市政开发公司建设的前横闽江大桥及其接线工程项目范围。

十二 | 前横闽江大桥为南北走向，南侧接林浦互通，向北接南江滨路，跨过闽江后与北江滨路、鳌峰路对接。项目建成后可有效分流鳌峰大桥、鼓山大桥的交通流量，显著疏解东部城区的跨江交通压力。（记者 唐蔚嫱）。                   活下去，成了头等大事。                   面对行业深度内卷带来的集体“失血”，光伏行业的“反内卷”自从2024年5月开始规划，2024年10月正式启动，2025年继续推进。尤其在今年6月以来，相关政策密集出台。                   当前的政策核心，集中在“保价”、“控量”两个方面。

十三 |                    保价，就是整治低于成本价格销售的恶性竞争；控量，则是通过控产、控销的方式，推动落后产能有序退出，从而恢复市场供需平衡。                    从效果来看，保价已经取得了初步成果。         据Infolink数据显示，今年以来硅料、硅片、电池、组件价格分别累计上涨33.33%、17.39%、8.92%、2.45%，上游涨幅相对明显。                   真正让光伏行业反转，解决产能过剩还是减产，尤其在于光伏产业链的“牛鼻子”——硅料环节。                   为什么是硅料？                    因为硅料在光伏四大环节中，产能弹性最弱，具备天然的“卡脖子”属性。                   相比于其他环节半年左右的扩产周期，硅料的扩产周期长达1.5年到2年。                   更关键的是，硅料生产是重资本支出、高能耗的行业。一旦停产检修，不仅启动成本高，后期还需要支付高额的维护成本，甚至部分生产线由于基础维护的缺失，复产难度大。

十四 |                    因此，已停产的硅料项目复工可能性更低。

十五 |                    回顾光伏上行周期，我们可以发现上游环节硅料紧缺“卡脖子”，2020年-2022年硅料的价格从底部的57元/kg涨到了最高点的307元/kg。                    回顾光伏上行周期（2020年-2022年），正是因为上游硅料紧缺“卡脖子”，我们才看到了硅料价格从底部的57元/kg，一路暴涨至最高点的307元/kg。这正是上游供给端控制力的体现。                   因此，一旦硅料产能能够有效出清，供给端得到控制，光伏产业链的过剩局面也将迎来极大的改善。

十六 |                    据中信证券统计，在控产控销方面，硅料企业已经开始按照年度产销框架控制产销量。随着11月枯水期到来，硅料企业已经开始执行减产计划，预计全年产量将控制在140万吨以内，符合年初设定的目标。                                       另外，9月16日，国家标准《硅多晶和锗单位产品能源消耗限额》（征求意见稿）发布，给行业设定了严苛的能耗“高压线”。新标准要求将三氯氢硅法多晶硅1级（先进值）/2级（新建或改扩建）/3级（现有企业）单位产品综合能耗下调至5/5.5/6.4kgce/kg。                   据硅业分会，该标准正式实施后，多晶硅单位产品能耗不达基准值要求（6.4kgce/kg）的企业将被限期整改，逾期未改或整改后未达准入值（5.5kgce/kg）的企业将被关停。                   根据初步统计，现有产能结构有序调整后，国内多晶硅料有效产能将降至约240万吨/年，较2024年底下降16.4%，与已建成的装置产能相比减少31.4%。                   即便如此，硅料去产能还不够。业内一直在传“搭建硅料收储平台”也迎来消息，即由多家光伏硅料企业共同成立联合收储平台，收购中小企业产能，实现部分硅料产能退出。                   10月28日，协鑫集团董事长朱共山在央视2套《经济半小时》表示，17家硅料企业已基本同意搭建联合体，预计2025年内完成搭建。细节方面，协鑫未向妙投回应。                   正是这一反内卷行动，让业内、资本市场看到硅料快速去产能的预期，光伏行业有望早日迎来拐点。而这次的“小作文”正是破坏了这一预期，不过已经被辟谣。                   二、光伏资产将重新定价                    一般而言，资产重估主要体现在政策扭转市场预期、科技突破、资金结构改善等。                   妙投认为，反内卷政策强度不断升级，从预期阶段步入实质推进期，成为驱动资产价值重估的关键力量。                   现阶段，“反内卷”政策通过整治“内卷式”竞争，推动行业从规模扩张转向质量竞争，优化了竞争格局。                   由于控价的“反内卷”政策，企业盈利也将随之改善，为估值提升奠定了坚实基础。                   从上市公司的Q3业绩表现来看，不少公司出现了明显的回暖，出现了业绩拐点。

十七 |                    通威股份、TCL中环、隆基绿能等光伏巨头虽然第三季度仍处于亏损，但亏损环比出现了收窄。

十八 |                    比如：前三季度TCL中环光伏业务实现销售收入160.1亿元，其中Q3环比改善22%，主要因“反内卷”推进下产业链上游价格上涨逐步传导至硅片环节，据InfoLink，Q3硅片均价较Q2回升约12%。                   值得一提是，Q3扭亏为盈的企业更受资本市场的青睐。比如：弘元绿能从上半年亏损2.97亿元转变前3季度盈利2.35亿元。资本市场表现上来看，自10月27日以来，弘元绿能的股价已上涨53.55%。

十九 |                    从产业链受益方向来看，硅料减产将直接受益，涨价会先从硅料开始，再逐步传导到硅片、电池片、组件等中下游环节。                   因此，在对光伏资产重新定价的阶段，通威股份、协鑫科技、大全能源等硅料将率先被市场资金关注。

| 而其他环节要结合Q3业绩表现来看。                   此外，光伏企业通过技术突破实现先进产能，也是另一种反内卷的方式。                   11月11日，工信部发布《进一步加快制造业中试平台布局和高水平建设通知》和《制造业中试平台重点方向建设要点（2025版）》，提出聚焦钙钛矿光伏电池、叠层光伏电池等先进光伏技术。                   相比传统晶硅组件26%的光电转换效率，钙钛矿单结组件理论极限效率可达35%，与晶硅叠层组件理论上限高达45%，被视为下一代光伏电池技术，但停留在实验室和中试线阶段。                   10月29日，协鑫光电宣布GW级钙钛矿产线首片2400mm×1150mm全尺寸钙钛矿组件正式面世，验证钙钛矿技术具有规模化落地能力                    11月5日，捷泰科技在安徽滁州基地成功实现首片产业化TOPCon+钙钛矿叠层电池下线。                   这意味着钙钛矿技术正在迈向大规模商业化应用。

| 与此同时，设备厂商也获得新的增量市场。                   据捷佳伟创官微，近日公司中标一条300mmx300mm尺寸研发和生产的钙钛矿电池整线。据京山轻机公告，公司已构建覆盖研发线至GW级量产的全周期设备解决方案，核心设备通过下游客户验证并实现批量交付。                   因此，妙投认为，在光伏存量市场内卷、价值折价的背景下，具备钙钛矿量产能力的光伏厂商，以及为新产线提供核心设备的产商，将迎来一次价值重估机会。

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Published on:08:05:46